前三季度工程机械行业业绩沿袭上半年的涨势，依旧保持较高景气度。龙头企业三一重工、中联重科和徐工机械前三季度净利快速增长逾五成，展现出亮眼。

业内人士回应，下游基础设施稳定快速增长变换设备产品改版周期，夹住了工程机械企业业绩快速增长。未来，基建投资增势将持续，工程机械行业业绩未来将会持续向好。

三因素夹住业绩快速增长据东吴证券统计资料，2019年前三季度工程机械板块共计构建营收1935亿元，同比快速增长26.1%;构建归属于上市公司股东的净利润198.3亿元，同比快速增长76.7%。工程机械行业还包括起重机械、挖出机械、铲土运输机械、路面机械等20大门类，其市场情况受到国家宏观经济、固定资产和基础建设投资影响较小，下游客户主要为基础设施、矿山和房地产等投资密集型行业。川财证券研究所所长陈雳回应，工程机械行业业绩的快速增长主要归功于下游基础设施的稳定快速增长。国家统计局数据表明，1-9月基建投资中交通运输、仓储和邮政业，水利、环境和公共设施管理业，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资分别同比快速增长4.7%、3.5%和0.4%，其中交通运输类中中央主导的铁路投资仍保持较慢快速增长，1-9月同比快速增长9.8%;地方政府主导的公路投资同比快速增长7.9%。

除了国家对基础设施的投放外，每个省也都有的项目，不少中等偏上的城市都开始做到地铁交通项目。不受此影响，公司订单有所增加。

中联重科涉及负责人说道。另外，近日中共中央、国务院印发的《交通强国建设纲要》具体，要构成广覆盖的农村交通基础设施网，全面前进四好农村路建设，持续获释基建投资受到影响。国金证券认为，今年10月，建筑业PMI重返低景气区间，全年基建投资预计回落至5%。

房地产行业今年以来也维持稳定的增长速度。国家统计局数据表明，2019年1-9月，我国房地产开发投资约98007.67亿元，同比快速增长10.5%。其中，房地产开发建筑工程投资总计超过54934.01亿元，同比快速增长10.6%。

中联重科涉及负责人回应，除了基础设施及房地产行业带给的订单外，上一个周期出售的设备届满改版也助力了业绩的快速增长。产品的用于年限一般在8-10年，损耗得意的有可能是5-8年。2016年、2017年以来，早已开始转入了产品更新换代的高峰期，这一部分的产品也带给了相当可观的收益。

该人士说道。未来业绩向好多位业内人士指出，基建投资增势将持续，工程机械行业未来业绩未来将会持续向好。

中信证券相同收益首席分析师明明回应，从专项债可以用于项目资本金以来，截至今年9月30日，共计9个项目大约68亿元专项债用于项目资本金，皆为铁路和机场项目。在专项债用于资本金适用范围配套、筹措资金用途有所改善的情况下，专项债提振基建投资将逐步发力。上海信托称之为，根据新规，2020年土地储备、棚户区改建、保障房、城区改建等房地产涉及项目仍然划入专项债申报范围，追加债务融资主要用作基建投资领域。

2019年1-9月，基建投资(不不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比快速增长4.5%，倒数两个月回落。展望未来一年，我国基建投资将持续明显回落。联讯证券首席经济学家李奇霖指出，融合金融数据来看，企业中长期贷款持续两个月恶化，其中基础设施和制造业的贷款增长速度显著回落，未来政策性银行逆周期调节有可能是增大对基础设施融资的反对，预计将呈现出制造业投资大位、基础设施回落的人组。国金证券回应，9月6日，中国人民银行宣告全面上调金融机构存款准备金0.5个百分点，将获释大约9000亿元资金，逆周期调节加码将托底基础设施市场需求，之后寄予厚望工程机械行业。

预计三一重工全年业绩超强110亿元(同比快速增长80%以上)，中联重科、徐工机械2019年至2021年业绩弹性较小。

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